En voie d’achèvement : FS Italie va créer une filiale dédiée à l’infrastructure à grande vitesse « d’ici l’année prochaine », selon son PDG

La société ferroviaire italienne Ferrovie dello Stato (FS), soutenue par l’État, finalise ses projets de création d’une société spécialisée dans les infrastructures ferroviaires à grande vitesse. « Cet automne, si le feu vert est donné, nous pourrions livrer les premiers milliers de kilomètres de réseau », a déclaré le PDG Stefano Antonio Donnarumma.

Ferrovie dello Stato se prépare à lancer une société dédiée à son réseau ferroviaire à grande vitesse – une initiative qui pourrait prendre effet d’ici 2026, selon l’administrateur délégué Stefano Antonio Donnarumma. Dans une interview accordée au Corriere della Sera, M. Donnarumma a confirmé que les bases financières et structurelles de la nouvelle filiale étaient « presque terminées », la première étape de la mise en œuvre pouvant commencer dès cet automne.

Actuellement, FS est propriétaire du réseau par l’intermédiaire de son gestionnaire général d’infrastructures RFI et exploite les services de transport de passagers par l’intermédiaire de Trenitalia. Toutefois, elle ne dispose pas actuellement d’une entité dédiée exclusivement au réseau à grande vitesse, ni d’une entité conçue pour attirer des capitaux institutionnels.

L’objectif est apparemment de transférer un premier millier de kilomètres de réseau à la nouvelle entité, qui s’étendra par la suite à environ 2 000 kilomètres grâce à des investissements continus. « Il ne s’agit pas d’une privatisation au sens strict », a précisé M. Donnarumma. « Les investisseurs ne détiendraient que des participations minoritaires, sans prérogatives de gouvernance, et contribueraient à financer le développement du réseau, libérant ainsi des ressources publiques pour d’autres priorités ». S’il est approuvé, le financement devrait commencer en 2026.

Presque achevé

Le ministère de l’économie et des finances finalise actuellement l’évaluation. « L’étude avec le ministère de l’Économie et des Finances est presque terminée », a déclaré M. Donnarumma. Le plan reflète une ambition plus large de lancer « un véhicule capable d’attirer des capitaux privés vers une infrastructure perçue comme stratégique, sans en céder le contrôle ». Pour FS, le défi sera apparemment la crédibilité réglementaire et la confiance des investisseurs. « Le risque consiste à convaincre les investisseurs de la stabilité réglementaire et de la rentabilité à long terme de l’actif », a-t-il ajouté.

FS s’attend à ce que les recettes augmentent de 2 % en 2025, même si le nombre de passagers à grande vitesse reste globalement inchangé par rapport à l’année précédente. Le PDG Donnarumma a noté que l’augmentation prévue du trafic liée à l’année jubilaire de l’Église catholique à Rome n’a pas encore donné les résultats escomptés. « L’effet du Jubilé sur le trafic a été plus faible que prévu », a-t-il déclaré, ajoutant que la croissance des recettes est plutôt due à l’évolution des tarifs et à une gestion plus axée sur les bénéfices.

La France est « prudente » à l’égard de FS, mais la société continue à s’intéresser au tunnel sous la Manche

Au-delà de l’Italie, FS génère aujourd’hui environ 3 milliards d’euros de recettes grâce aux services internationaux de transport de passagers et de marchandises. Si Trenitalia reste l’un des rares opérateurs étrangers à avoir réussi à pénétrer le marché français de la grande vitesse, M. Donnarumma, directeur général, estime que l’expansion dans ce pays reste difficile. « Nous aimerions augmenter les volumes, mais les autorités françaises maintiennent une approche prudente en ce qui concerne l’ouverture du réseau », a-t-il déclaré, citant les péages élevés et une structure de coûts rigide comme des obstacles persistants. En revanche, les résultats de l’Espagne, favorable à la libéralisation, sont jugés satisfaisants.

Il est intéressant de noter que l’Allemagne est apparemment devenue un point positif pour le groupe. FS est le deuxième opérateur de services ferroviaires de banlieue par l’intermédiaire de sa filiale Netinera, et prévoit de nouvelles liaisons internationales : Milan-Munich et Rome-Munich d’ici 2026, avec des extensions pour Berlin. Le groupe reste également actif aux Pays-Bas avec ses bus électriques, en Grèce et au Royaume-Uni, où il opère par l’intermédiaire de sa filiale Trenitalia UK, qui gère la franchise de transport de banlieue c2c et détient une participation de 30 % dans Avanti West Coast par l’intermédiaire d’une coentreprise avec FirstGroup.

Expansion des canaux

C’est au Royaume-Uni et en France que FS espère réaliser son projet international le plus ambitieux. Comme l’a déjà signalé RailTech, FS prévoit de lancer un service Londres-Paris par le tunnel sous la Manche d’ici 2029, grâce à un investissement d’un milliard d’euros et à un protocole d’accord avec le challenger espagnol Evolyn. Avec des trains Frecciarossa 1000 déjà certifiés en France et compatibles avec les systèmes de signalisation du tunnel sous la Manche et de la HS1, FS est considéré par certains observateurs comme « le concurrent le plus sérieux d’Eurostar à ce jour ».

Pendant ce temps, en Italie, la construction du réseau se poursuit sous la pression du Plan national de relance et de résilience (PNRR), qui finance plus de 1 200 chantiers par jour. « L’été prochain, nous nous trouverons au plus fort des livraisons de projets, ce qui aura inévitablement des répercussions sur le trafic », a déclaré M. Donnarumma. FS a choisi de maintenir le service pendant toute la durée des travaux, contrairement à l’Allemagne, où les fermetures totales de lignes sont plus fréquentes. Ainsi, à mesure que les perturbations s’intensifient et que les besoins d’investissement se multiplient, FS espère que sa nouvelle société à grande vitesse offrira une structure plus souple pour soutenir l’expansion à long terme – mais maintenant avec un investissement en capital.